通常來說，我們在報紙上看到的一系列高回報率的投資項(xiàng)目大多都與事實(shí)相違背。作為投資者，應(yīng)該及時獲取最快最準(zhǔn)的信息，等被報紙報道出來時，已經(jīng)為時過晚。在八十年代，我在公司合并套購行業(yè)里管理上千萬美元的資金，那時候，我向一個金融機(jī)構(gòu)的投資者提出一個關(guān)于合并套購的投資價值報告，他們不把它當(dāng)一回事，報紙上也沒有正確報道套利這一行業(yè)，我和我的另一個伙伴便贏得很高收益，有時候回報率甚至超過100% 。直到九十年代末到21世紀(jì)初，合并套購才真正被發(fā)現(xiàn)，報紙每天大版塊報道關(guān)于這方面的交易情況，各大金融機(jī)構(gòu)投資者紛紛投入到這市場中，并認(rèn)為一定可以在這行得到高回報。這時候，我和伙伴預(yù)測到人們將紛紛涌入這個市場，泡沫自然產(chǎn)生，高收益只能是短暫的，便退出這行業(yè)，果然，高回報只成了個大笑話。

類似的情況也曾經(jīng)發(fā)生在中國股票市場，在九十年代時，西方的資金管理人發(fā)現(xiàn)了中國的股票市場，并認(rèn)為是一個很有潛力的市場，他們在那時投資的確得到不少收益。但在兩三年前，中國人開始意識到股票市場的投資價值，加上政府對股市大力支持，一時間全民轟轟烈烈進(jìn)入股票市場，在我任教的那所大學(xué)，無論是中文任課老師還是學(xué)生，甚至學(xué)校的保安都在炒股，在我們家附近甚至有人辭去了工作，做全職股民。但這泡沫持續(xù)不了多久，在短時間內(nèi)，上證指數(shù)從6000多點(diǎn)下跌到 3000多點(diǎn)，再從3000多點(diǎn)跌破2000點(diǎn)，到現(xiàn)在，已經(jīng)從最高點(diǎn)下降了70% 。我認(rèn)為大盤指數(shù)還會繼續(xù)下跌，前景不大看好。

作為投資者，最關(guān)鍵的就是信息情報。這里所說的信息是指你所掌握的，或者你所發(fā)現(xiàn)的信息，并非全是政府公布的信息。我和身邊的朋友之所以可以在八十年代到九十年代時掙得高收益，因?yàn)槟菚r很少有人了解那一行業(yè)，新聞報紙也沒有宣傳過這方面的知識，所以，我們掌握的信息比別人多。另外一個很好的例子就是一位大學(xué)金融學(xué)家發(fā)現(xiàn)在證券市場中，零散的小股回報率總是最高的，當(dāng)這則消息公開后，許多資金管理人紛紛投資那些股票里，隨后他們的家人、同事大家都開始留意這樣的股票，但你認(rèn)為真正在這里獲利的是誰呢？是最先掌握這則信息的大學(xué)專家?！?/p>

金融危機(jī)擠干藝術(shù)市場水分

在過去的十幾年里，我一直從事無效率市場（信息不對稱）方面的行業(yè)，而這其中我認(rèn)為可以獲得高收入的是：藝術(shù)和古董市場。而這里面也可以分很多類，有的已經(jīng)開始趨向于有效率化，而有的仍然處于無效率（信息不對稱）中。例如，隨著易趣網(wǎng)這樣的網(wǎng)上拍賣逐漸盛行，信息逐漸透明化，這也使得這個市場越來越有效率化。在這以前，我們可以到跳蚤市場或路邊的古董商店找到貨美價廉的陶瓷等古董。這些老板大多都只是從廢舊物品收購站中買來商品，再賣出去從中掙取少量利潤。他們不知道這些產(chǎn)品在市場上的真正價值是多少，他們認(rèn)為只要從中掙到合理的利潤已經(jīng)很滿意。但現(xiàn)在，做這行的都懂得運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)，在易趣這樣的網(wǎng)上商店開店，他們通過與商家之間的比較，了解到更多市場行情，同時也更清楚手中的產(chǎn)品到底值多少錢，對于收藏家來說，這市場已經(jīng)逐漸有效率，他們再也不能用以前那樣低廉的價格淘到大寶。

大多數(shù)業(yè)余的藝術(shù)品買家不知道通過什么渠道可以獲得相關(guān)信息。證券市場，他們可以從電視或者電腦的股票軟件中輕易獲得這方面信息。股票就像是一個大拍賣會，一個星期五天天都有成千上萬的交易量。而在藝術(shù)品市場，同樣存在著很多拍賣會，現(xiàn)在還包括網(wǎng)上拍賣，像易趣，嘉德等。另外，蘇富比和佳士得是全球兩個最大的拍賣公司，它們在世界各地都有分公司，每個分公司都可以免費(fèi)為客戶提供各種藝術(shù)品拍賣信息，這些信息給買家做投資決定起到重要性影響。幾年前，我在紐約市中心蘇荷區(qū)一個畫廊里看上一幅版畫，標(biāo)價是$ 30，000，由于這幅版畫一個系列有50幅，于是我打電話給蘇富比詢問最近一幅拍多少錢，工作人員回答說大概$10,000，最后我用比拍賣價格稍微低的價格買下了。

說到底，藝術(shù)品投資與股票、房地產(chǎn)被并列為三大投資領(lǐng)域，但在這三大投資領(lǐng)域中，卻很少人意識到藝術(shù)品的投資價值，而這其中關(guān)鍵的問題是很少人知道到底怎么樣去投資這個行業(yè)。在證券和各種商品（如貴金屬，石油等）投資中，有經(jīng)紀(jì)人，交易者，分析家，資金管理人以及拍賣市場組織者。在房地產(chǎn)市場，同樣也有地產(chǎn)中介，經(jīng)紀(jì)人以及地產(chǎn)投資信托機(jī)構(gòu)。而在藝術(shù)品市場中，過去是淘寶者從跳蚤市場或民間各處以低價收購回來，然后拿到畫廊或經(jīng)營藝術(shù)品的零售商那里去賣，從中掙取小利潤。但現(xiàn)在大多情況下，由于從這些淘寶者手中買東西風(fēng)險比較大，再加上市場已逐漸規(guī)范，他們的市場角色現(xiàn)在已逐步被畫廊取代。畫廊一般都是直接代理藝術(shù)家，把他們的優(yōu)秀作品帶到市場中。在這種情況下，畫廊的角色就像證券市場中的投資銀行，不斷把新的個股發(fā)布到市場上。畫廊代理藝術(shù)家，把他們的作品賣給藝術(shù)收藏者，或者畫廊之間相互交易。而且，在藝術(shù)品市場中，同樣也有拍賣公司，現(xiàn)在還發(fā)展到網(wǎng)上拍賣，一般拍賣公司扮演的是批發(fā)商的角色，價格有偏高也有偏低的情況，但更多時候偏低。所以，藝術(shù)品市場與其它投資市場的操作十分相似。只是很多人還不了解這行業(yè)是怎么操作，然而，我的專長是市場，對市場的走勢比較敏感，也很了解其中的運(yùn)作。這里面，我最擅長的是發(fā)掘無效率市場，所以在過去幾十年里我在藝術(shù)品市場都獲得相當(dāng)可觀的收益。我相信，這時候投資中國藝術(shù)品是個很好的時機(jī)，前兩年生成的泡沫基本擠出，再加上全球金融危機(jī)的影響，價格相對回落，精明的投資者都會選擇在這時候買入，對于中國大陸以外的買家更不能錯過這樣的機(jī)會。

中國藝術(shù)家不可小看

自上世紀(jì)末以來，中國藝術(shù)發(fā)生了很大的變化，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們的想象，最起碼已經(jīng)不再局限于水墨山水畫。自20世紀(jì)上半年以來，國內(nèi)不少藝術(shù)家到世界不同國家學(xué)習(xí)深造，再加上香港澳門這些地區(qū)曾經(jīng)被英國及葡萄牙統(tǒng)治過，給中國人帶來不同程度的學(xué)習(xí)機(jī)會，促進(jìn)藝術(shù)交流學(xué)習(xí)。而最使我吃驚的是中國的印象派畫家繪畫技巧非常成熟，完全不可小看。

事實(shí)上，最初印象主義風(fēng)格來自于東方藝術(shù)（日本），西方人（法國）借走了，但現(xiàn)在又從西方人手中借回來，萬物都處在這樣不斷的循環(huán)中。我們看20世紀(jì)畫家的作品，像徐堅白，譚雪生，他們的作品一點(diǎn)不比西方的印象派作品遜色。當(dāng)然，你也可以找到傳統(tǒng)的中國字畫，但同時你也可以發(fā)現(xiàn)印象主義，解構(gòu)主義，立體主義，甚至波普文化等不同風(fēng)格的作品在中國都很流行。有時候，很多作品的主題會充滿中國的文化習(xí)俗，中西結(jié)合，使作品更有特色。但更多時候，當(dāng)你看到一幅油畫作品或雕塑，如果不告訴你畫家是哪里人，你根本看不出是中國人還是西方人畫的。

中國當(dāng)代許多藝術(shù)家都受過很好的教育，發(fā)揮了東方的文化特色之余又結(jié)合了西方的藝術(shù)風(fēng)格與技巧。總而言之，一些當(dāng)代早期的藝術(shù)家起到了很好的帶頭作用，像林風(fēng)眠，關(guān)山月，徐堅白等藝術(shù)家，在他們的作品中我們可以體會到一種充滿情感，充滿印象風(fēng)格但又真實(shí)地反映生活。在西方繪畫史中，也是早期的藝術(shù)家為整個油畫史奠定了很好的基礎(chǔ)。例如，倫布蘭特是超現(xiàn)實(shí)主義畫家，他的作品反映的都是現(xiàn)實(shí)生活中最真實(shí)的一面。而另一位具有影響力的畫家莫奈，雖然他是印象派的代表，但從他的作品中我們同樣可以體會到畫家的真實(shí)感受，只是在表現(xiàn)手法上與前者不一樣。鑒于此，徐堅白在重慶國立藝專學(xué)習(xí)時，她的導(dǎo)師林風(fēng)眠向她灌輸?shù)睦砟钍牵赫嬲囆g(shù)是一種情感的表現(xiàn)，自我的發(fā)現(xiàn)，而并非繪畫技巧的展示。當(dāng)我們欣賞徐堅白的作品時，處處可以體會到深深的情感在里面。讓我們看看她的代表作之一《老漁婦》，作品真實(shí)地反映了50年代住在海邊的漁婦純樸善良，歷經(jīng)滄桑的一面。而在欣賞她的肖像作品時常會不經(jīng)意地想起梵高的作品。

中國的藝術(shù)市場之所以有如此大的進(jìn)步，其中很重要的因素是中國人逐步學(xué)習(xí)西方思想和繪畫技巧，其中，很多藝術(shù)家還專門到海外留學(xué)，把西方藝術(shù)帶到國內(nèi)。徐堅白曾經(jīng)留學(xué)美國，后將西方藝術(shù)引入中國，在這方面她做出了很大貢獻(xiàn)。張廣志也曾經(jīng)到法國進(jìn)修藝術(shù)，跟隨畫家克勞德-伊維兒研習(xí)油畫技巧，所以很多時候，當(dāng)我們看到一幅以國外某個景點(diǎn)取景，在繪畫技巧等各方面都使人誤以為是國外藝術(shù)家的作品，但其實(shí)，畫家是位中國人，看李金明作品時就常有這種感覺?？梢姡袊谒囆g(shù)方面的進(jìn)步遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出世人的想象。

當(dāng)然，另一方面因素是自二十世紀(jì)八十年代起中國才開始加入世界這個大家庭，優(yōu)秀作品開始被世人發(fā)現(xiàn)。由于改革開放前中國國內(nèi)屬于封閉狀態(tài)，導(dǎo)致很多優(yōu)秀作品未被世人發(fā)掘，自從中國實(shí)行改革開放以后，外國人有機(jī)會認(rèn)識并了解中國藝術(shù)，這時他們才知道原來中國藝術(shù)發(fā)展如此迅速。而實(shí)際上，中國在20世紀(jì)初期就已經(jīng)有許多優(yōu)秀藝術(shù)家出現(xiàn)。

在雕塑方面，中國已經(jīng)有幾千年雕塑史，作品設(shè)計新穎，這不單單表現(xiàn)在現(xiàn)代雕塑上，在古代雕塑品中這一特點(diǎn)也十分明顯。例如，漢朝（距今已有兩千多年歷史）的“馬踏飛燕”就是個很好的例子，其大膽的構(gòu)思，卓越的表現(xiàn)手法令人驚嘆不已。馬和燕是西方雕塑者最常用的主題之一，但早在兩千多年前中國人就開始在這主題上加以創(chuàng)新。西安這座古城盛產(chǎn)青銅雕塑，這里面的雕塑品大多在50多年前出土，其中有龍尊，羊尊，馬雕塑，牛等各種動物雕塑，造型新穎獨(dú)特，原物大多被國家博物館珍藏。當(dāng)代的中國雕塑藝術(shù)家更是人才輩出，如廣東的許鴻飛和他的作品“神仙魚”，廣西的梁鉑和他的作品“守望”等都是非常卓越的作品。另外他們還有很多用大理石，陶瓷，紫砂等材料制成的雕塑造型也十分獨(dú)特。