隨著2013年的腳步越來越近，藝術(shù)品信托也越來越受到投資者關(guān)注——29款藝術(shù)品信托產(chǎn)品將在2013年面臨兌付期，涉資26.42億。因此2013年被稱為是“藝術(shù)品信托的退出之年”。而藝術(shù)品信托退出的主要渠道——拍賣市場在2012年的全面萎縮，類似于當(dāng)頭棒喝。

對于眾多藝術(shù)品信托來說，來年可能更加難熬。

藝術(shù)品信托，簡單來說，就是將藝術(shù)品資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)的一種現(xiàn)象，其曾經(jīng)被市場廣泛認為是最有潛力的藝術(shù)品投資手段之一。特別是在藝術(shù)拍賣市場進入“億元時代”，依靠單個人的力量已經(jīng)很難再獲得藝術(shù)精品，而信托依靠聚集單個投資者的力量抱團出擊，無疑將有更大的機會。

但藝術(shù)品信托也面臨自身的很多問題，高價拍賣得藝術(shù)品——抵押拍品發(fā)行信托再以信托資金支付貨款，以上杠桿模式的前提，是需要信托計劃具備強大的還款能力和良好的流動性。這無疑是目前市場質(zhì)疑藝術(shù)品信托的重要原因之一。

自2009年6月18日，國投信托有限公司推出“國投信托·盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合資金信托計劃”以來，信托產(chǎn)品如雨后春筍般的冒了出來，最大的問題，就在于退出機制單一，其中80%都是通過拍賣渠道退出，很多信托資金進場的時候價格已經(jīng)很高，購買的藝術(shù)品都在高位入貨，到了退出期，眾多的信托一起出貨，誰能全數(shù)接盤?

在即將于2013年兌付的29款產(chǎn)品中，上半年將有10款，涉資8.8億，而進入下半年則更是空前，有19款藝術(shù)品信托密集到期，涉資17.62億。對此，國內(nèi)資深收藏家顏明表示，藝術(shù)品信托前景堪憂?！懊髂昙s三十多億信托產(chǎn)品到期要兌現(xiàn)，誰能接盤?信托基金買的主要是當(dāng)代油畫、近現(xiàn)代及吳冠中作品之類，某些品種半價都難出手?！鳖伱髡f。

除了藝術(shù)市場整體不景氣，今年農(nóng)業(yè)銀行副行長楊琨被查牽出藝術(shù)品信托玩家王耀輝，以及北京邦文董事長黃宇杰涉嫌巨額逃稅而把民生銀行品牌部前總經(jīng)理何炬星拉下馬，這兩起案件涉及國內(nèi)三大藝術(shù)品莊家的多款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，對于整體疲軟的市場無疑是雪上加霜。

而在市場普遍不看好藝術(shù)品信托的情況下，在2012年中，多款信托計劃紛紛以實現(xiàn)預(yù)期收益的情況下提前清算。一款被認為高危的產(chǎn)品，如：“國投信托飛龍藝術(shù)品基金9號集合資金信托計劃”，發(fā)行規(guī)模1.5億元，資金用于購買雅盈堂合法擁有藝術(shù)品的收益權(quán)，本該2012年12月底到期的信托計劃已于雅盈堂實際控制人王耀輝案被曝出后不久的6月29日發(fā)布提前終止公告。同樣提前清算的還有中泰信托發(fā)行的“證大藝術(shù)品投資基金”提前1年清算。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，這款信托計劃的4000萬元于2011年9月在上海中天拍賣行競得曾梵志創(chuàng)作的油畫《象》和林加冰創(chuàng)作的油畫作品《狀態(tài)一》。但究竟通過什么渠道賣出這個投資組合并獲得收益的，并沒有明確的資料可以供查詢。

事實上，在目前的藝術(shù)品信托中，“春買秋賣”成為了常見的操作方式，短線操作也加大了投資風(fēng)險。恰逢今年的藝術(shù)品市場總體回調(diào)，早幾年高價入倉的藝術(shù)品，很多在今年無人接手。實際募集資金究竟如何使用，也是迷霧重重。

在新一輪文化產(chǎn)業(yè)熱潮及政策支持的推動下，以“文化”為賣點的藝術(shù)品信托市場愈發(fā)吸引投資者的眼球。尤其是在房地產(chǎn)信托風(fēng)險已成行業(yè)共識之際，各家信托公司正努力降低對房地產(chǎn)這一傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)的依賴，而文化產(chǎn)業(yè)基金正成為轉(zhuǎn)型“掘金地”，如果能將文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品化，以信托化方式打包，資本對接將變得容易，但這能否促成藝術(shù)品信托“鳳凰涅槃”?