最近有媒體報道了深圳杏石基金2011年發(fā)行的一款藝術(shù)品私募基金今年5月到期，但投資者普遍只拿回了本金的10%,并且這三年的投資收益全部沒有支付給投資者。據(jù)報道，該藝術(shù)品基金管理人從未披露過投資管理報告，并且在該基金到期無法兌付時，該管理團(tuán)隊(duì)還聲稱要拿藝術(shù)品出來抵債，但是最終也未見蹤影。目前，經(jīng)過協(xié)商由深圳杏石投資及杏石投資徐永斌單方面向投資者出具清退方案，基金將分四次兌付給投資者。該案例不只是一個個案，而是國內(nèi)藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托清算危機(jī)的風(fēng)險已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
這只是一個縮影。
事實(shí)上，前幾年受到熱捧的國內(nèi)藝術(shù)品基金熱和藝術(shù)品信托去年以來即開始降溫，國內(nèi)藝術(shù)品基金2.18年的平均發(fā)行周期在去年和今年已經(jīng)到了“清算”的日子了——該來的總會來。藝術(shù)品是一種長線的投資品種，而僅以兩年或者三年作為藝術(shù)品基金的運(yùn)作周期的設(shè)計(jì)是不合理的。這種投機(jī)性的操作所伴隨的必然是投資的高風(fēng)險，而很多基金發(fā)行時允諾投資者平均10%至15%的年化收益率雖然給這些藝術(shù)基金的發(fā)行帶來募集資金上的便利，也吸引了很多投資者拿出真金白銀去購買，但藝術(shù)品基金的操作團(tuán)隊(duì)能否在這么短的時間內(nèi)向投資者兌現(xiàn)曾允諾的投資收益是要打一個大大的問號的。而且自2012年以來，國內(nèi)藝術(shù)品市場進(jìn)入了一個調(diào)整期，這個調(diào)整期會持續(xù)一段時間， 2013、2014年恰恰是很多藝術(shù)品基金、信托產(chǎn)品的清算截止年，這樣的市場大環(huán)境非常不利于很多藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托將購買的藝術(shù)品“出貨”，不出貨，收益就無法兌現(xiàn)，這是系列的連鎖反應(yīng)。
2013年有29款藝術(shù)品信托要到期兌付，涉及資金額達(dá)26.42億元。2013年被稱為“藝術(shù)品信托退出之年”，也是藝術(shù)品信托“兌付”的困難之年。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年只有4家信托公司新發(fā)行了13款藝術(shù)品信托產(chǎn)品。其中僅有7款藝術(shù)品信托產(chǎn)品公開了相關(guān)發(fā)行信息， 7款產(chǎn)品的合計(jì)發(fā)行規(guī)模為6億多元。自2012年起，藝術(shù)品信托市場的參與度和整體規(guī)模就開始呈現(xiàn)下降趨勢。最早發(fā)行藝術(shù)品信托的國投信托在2011和2012年仍有藝術(shù)信托產(chǎn)品發(fā)行，但是現(xiàn)在他們的網(wǎng)站需要身份登錄才能看到他們產(chǎn)品的發(fā)行信息，此前這些信息是無需登錄就可以下載看到的。最早負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人也早已調(diào)任到其他崗位。
其實(shí)國內(nèi)藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托產(chǎn)品清算遇到的最為核心的問題來自操作和運(yùn)作這些產(chǎn)品的團(tuán)隊(duì)的出發(fā)點(diǎn)，他們是想利用藝術(shù)品進(jìn)行投機(jī)，想賺短平快的錢，前兩年因?yàn)楹ｊP(guān)嚴(yán)查進(jìn)口稅帶出的是更有甚者將從投資者募集來的資金投入到房地產(chǎn)、股票市場等行業(yè)，其實(shí)這都是違規(guī)操作的，是在鉆政策和監(jiān)管的空子。出發(fā)點(diǎn)就存在偏差，或者說動機(jī)不純，再加上操作團(tuán)隊(duì)對藝術(shù)品市場、藝術(shù)品價值理解的膚淺，不了解市場規(guī)律，操作就談不上專業(yè)。所以，前兩年出現(xiàn)了很多藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托或銷聲匿跡，或無疾而終，或根本就無法或勉強(qiáng)將允諾給投資者的本金兌付給投資者的情況。
藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托并不像看上去那么美。任何一種投資都存在風(fēng)險，更何況是藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托這種創(chuàng)新投資品。想投資就需要做功課，前述深圳杏石藝術(shù)品基金，其官網(wǎng)上的評估鑒定一欄寫的評估鑒定單位是文化部文化市場發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會，而文化部其實(shí)在2011年8月份就將這個委員會撤消了。投資者其實(shí)只要在網(wǎng)上搜索一下，就能獲知該信息，從而也就能在投資判斷上多一份保險。
（作者系藝術(shù)市場研究中心執(zhí)行總監(jiān)）