在《收藏投資導(dǎo)刊》第27期文章《藝術(shù)品如何金融化》中，我們曾經(jīng)提到藝術(shù)金融產(chǎn)品的幾種不同形式，包括藝術(shù)品質(zhì)押貸款、不同特點的藝術(shù)品基金以及處于試驗階段的藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)等。在藝術(shù)金融蓬勃發(fā)展的2011年，各類藝術(shù)金融產(chǎn)品和服務(wù)均得到了不同程度的發(fā)展。

01管理規(guī)模最大的藝術(shù)品基金

據(jù)統(tǒng)計，截至2011年11月18日，國內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過70支藝術(shù)品基金，初始規(guī)模總計57.7億元。目前，資金管理規(guī)模最大的藝術(shù)品基金為北京藝融民生藝術(shù)投資管理有限公司旗下的“融美藝術(shù)基金”，資金管理規(guī)模超過10億元，主要投資于中國書畫、中國油畫及當代藝術(shù)、中國瓷器等高端藝術(shù)門類。

02最扎實的藝術(shù)品投資公司

北京邦文當代藝術(shù)投資有限公司是在藝術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈夯實最深的藝術(shù)品基金中的典型代表。邦文發(fā)行的藝術(shù)品基金、藝術(shù)品信托屬于藝術(shù)品金融，邦文旗下的傳是拍賣屬于藝術(shù)品拍賣，邦文雅匯當屬藝術(shù)品財富管理顧問，邦文旗下的畫廊也即將在798藝術(shù)區(qū)開業(yè)，藝術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈已然凸顯。

03發(fā)行數(shù)量最多的藝術(shù)品信托

據(jù)不完全統(tǒng)計，2011年前三季度共11家信托公司發(fā)行藝術(shù)品信托31款，同比增長416.67%。發(fā)行藝術(shù)品信托最多的公司是國投信托。2009年6月，國投信托攜手保利文化和建設(shè)銀行發(fā)行了國內(nèi)首款藝術(shù)品集合資金信托計劃“國投信托·盛世寶藏1號”，之后，國內(nèi)藝術(shù)品信托產(chǎn)品逐漸浮出水面并受到投資者的青睞。目前，國投信托共發(fā)行了13款藝術(shù)品信托產(chǎn)品，被認為是藝術(shù)品信托產(chǎn)品領(lǐng)域的引導(dǎo)者。

04曇花一現(xiàn)的藝術(shù)品份額產(chǎn)品

2011年，藝術(shù)品份額交易走入了大眾投資者的視野，也引領(lǐng)了一股興辦“文交所”的風潮。文交所的藝術(shù)品份額交易解決了藝術(shù)品投資的流動性問題，但也違反了國務(wù)院“不得過細拆分、不得連續(xù)交易、不得公開發(fā)行”的相關(guān)規(guī)定。今年11月，國務(wù)院發(fā)文清理整頓各類交易所，各地文交所除天津和泰山文交所外，均停止了交易。天津文交所是藝術(shù)品份額的創(chuàng)造者，雖然這種交易模式備受爭議，交易規(guī)則也需要不斷地完善，但不可否認它在藝術(shù)品金融化方面進行了有益的嘗試，積累了寶貴的經(jīng)驗。

05穩(wěn)健創(chuàng)新的藝術(shù)品投資組合產(chǎn)權(quán)

藝術(shù)品投資組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品是堅持“不拆細、不連續(xù)、不向社會公眾發(fā)售”的原則，在產(chǎn)權(quán)層面進行交易的藝術(shù)品金融化產(chǎn)品。目前，上海文化產(chǎn)權(quán)交易所一共先后發(fā)行了黃鋼、薛松、趙準望等3款藝術(shù)品組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品。湖南杏石投資管理有限公司也在湖南文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)行了2款范曾和王明明的美術(shù)作品投資組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品。藝術(shù)品投資組合產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品符合國務(wù)院的有關(guān)規(guī)定，今后有望成為藝術(shù)品金融化的重要發(fā)展方向。

06最具探索性的藝術(shù)品保險

2010年12月，保監(jiān)會和文化部共同下發(fā)了《關(guān)于保險支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的通知》，確定了中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司和中國出口信用保險公司等3家試點公司及第一批11個試點險種。今年上半年，人保財險在業(yè)內(nèi)率先推出包括藝術(shù)品綜合保險在內(nèi)的第一批文化產(chǎn)業(yè)專屬產(chǎn)品，其中針對博物館藝術(shù)品推出了館藏和運輸保險。

07尚需突破的藝術(shù)品融資典當

在拍賣季到來前，一些藏家為了解決資金短缺的問題，希望將手中現(xiàn)有的藏品盤活變現(xiàn)，用于購買新藝術(shù)品。為了解決這一難題，不少公司推出了專門的“藝術(shù)品融資典當”業(yè)務(wù)。參加該業(yè)務(wù)后，藏家須與典當行和拍賣公司分別簽訂典當與拍賣協(xié)議，然后將藏品交給拍賣公司拍賣，同時從典當行拿到一筆貸款。拍賣成交后，藏家即可用拍款償還典當行，如果出現(xiàn)流拍，則可選擇贖當或直接絕當。

08偶有發(fā)生的藝術(shù)品質(zhì)押貸款

11月11日，全國首例陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押貸款在中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司景德鎮(zhèn)分行發(fā)放，受貸人以自己收藏的陶瓷藝術(shù)品為質(zhì)押得到了300萬元的貸款。藝術(shù)品質(zhì)押貸款在國內(nèi)早已開先河，但藝術(shù)品抵押貸款在國內(nèi)未能獲得實質(zhì)的發(fā)展，在抵押時，銀行首先要對資產(chǎn)進行估值，而對藝術(shù)品估值要求有法律承認的鑒定體系和身份證明資料作為保證，目前國內(nèi)的藝術(shù)市場還無法提供有權(quán)威性的保證材料，在藝術(shù)品的鑒定和評估方面缺乏權(quán)威的標準。

09最為提倡的藝術(shù)品資產(chǎn)配置

藝術(shù)品在國際發(fā)達資本市場，早已是公認的必備投資資產(chǎn)之一，藝術(shù)精品所具有的稀缺性，天然決定了它具備金融資產(chǎn)的屬性，同時藝術(shù)品又有自己的特性，其中最重要的特性之一就是與其他主要投資品如股票、債券、房地產(chǎn)、黃金等市場的相關(guān)性低，是資產(chǎn)配置非常好的選擇。為客戶提供藝術(shù)品的資產(chǎn)配置服務(wù)，是上海泰瑞、北京邦文等藝術(shù)品基金的主要業(yè)務(wù)之一。

10已有嘗試的藝術(shù)家信托

藝術(shù)家共同信托，簡稱APT，是專門為新生代藝術(shù)家及成功藝術(shù)家創(chuàng)辦的信托產(chǎn)品。這一信托參考社會公共保險的傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)，以作品替代貨幣為交換基礎(chǔ)的投資項目。信托財產(chǎn)為藝術(shù)作品，藝術(shù)家共同信托不支付現(xiàn)金來收購作品，而藝術(shù)家仍保留作品的最終所有權(quán)，將藝術(shù)品的經(jīng)營管理權(quán)委托給藝術(shù)品共同基金，以換取投資和回報權(quán)益。藝術(shù)家信托，是北京德美藝嘉投資管理公司的業(yè)務(wù)之一，他們主要通過藝術(shù)資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的創(chuàng)造性融合與轉(zhuǎn)化，提升藝術(shù)家作品的市場及學術(shù)價值，實現(xiàn)藝術(shù)家的長期、永續(xù)發(fā)展。