(9)中國藝術品資本市場推動中國藝術品的價值發(fā)現過程，回報穩(wěn)定且回報率高。實體經濟環(huán)境不佳，民間大量資金由股市和樓市中進入了藝術品市場。在當前社會投資的三大熱點中，金融業(yè)的平均投資回報率約為15%，房地產業(yè)約為20%，藝術品投資的回報率保守估計在30%以上。在經濟穩(wěn)定發(fā)展，其他資本市場出現問題的時候，中國藝術品市場就會成為投資首選進入的領域。

(10)中國藝術品資本市場在資本市場國際化進程的推動下不斷與國際藝術品資本對接，推動了中國藝術品市場國際化進程。中國優(yōu)秀的藝術品將真正走入國際化視野，中國藝術品市場的國際地位將進一步獲得提升，中國藝術品資本市場將會獲得前所未有的發(fā)展機遇。

(11)中國藝術品資本市場的文化建設在市場培育與發(fā)展過程中具有重要意義。藏界一直把“高、精、新”作為收藏投資的一個重要法則。實際上，藝術品資本文化的核心內涵來自“資本”的概念——能夠用來產生剩余價值的價值，或者能夠借以增值的價值。同時，藝術品投資也是提升企業(yè)形象的重要手段，文化藝術給人們的交流帶來了新的形式，也為其賦予了深層次的內涵與品位。

3、中國藝術品資本市場發(fā)展中存在的問題

中國藝術品市場是一個新生的市場形態(tài)，中國藝術品資本市場更是一個新的資本市場，在其發(fā)育與發(fā)展過程中，面臨著問題多且艱巨是不言而喻的。中國藝術品資本市場存在的主要問題表現在：首先，中國藝術品資本市場發(fā)育的環(huán)境問題。中國藝術品資本市場是在由計劃經濟體制向市場經濟體制轉型過程中形成的，由于摻入了大量的政府意志，資本市場的發(fā)展過程在某種意義上帶有強制性。在中國的制度變遷和經濟改革中，非正式制度的變遷和制約作用最為突出。中國的所有改革里面實質上都包含著非正式制度的制約，因而不可能僅僅從正式制度與西方典型的市場經濟理論中得到說明。其問題主要表現為：制度缺失，資本文化缺失，信用制度建設滯后，國家本位主義的影響及體制外經濟的“規(guī)則”滯后的影響等。其次，中國藝術品資本市場發(fā)育的體系問題。由于全國經濟發(fā)展水平與經濟結構存在明顯的差異，因此，為適應經濟發(fā)展的實際需要，藝術品資本市場在全國統一的大框架內，還應當有適當的特色，即：(1)中國藝術品股票市場發(fā)育雖然還是一個愿景，但應開展預研究。(2)中國藝術品債券市場發(fā)育尚未啟動，但應積極跟蹤。(3)中國藝術品產權市場處于啟蒙階段，但需要進一步探索。(4)信貸市場應當加大力度突破。第三，中國藝術品資本市場發(fā)育的主體還處于萌生階段，力量單薄，抗風險能力差。第四，中國藝術品資本市場發(fā)育的運作要重視：(1)提高藝術品交易市場運作的有效性。(2)債券市場的探索。(3)藝術品產權交易市場新突破。(4)要完善投資基金市場的進入與退出機制。(5)中國藝術品資本市場，走“政府民間相結合”之路。(6)民間中國藝術品市場，進一步降低市場“準入門檻”;第五，中國藝術品資本市場發(fā)育的支撐體系主要解決立法環(huán)境的缺失，人才的缺失，監(jiān)管的缺失及政府角色的正確定位等問題，借鑒西方國家經驗，培育適應我國藝術品投資發(fā)展的社會環(huán)境。

4、中國藝術品資本市場的發(fā)展戰(zhàn)略

中國藝術品進入了金融投資領域，并在資產化及金融化的過程中不斷地開啟著中國藝術品資本市場發(fā)展的大門。人民幣將成為全球三大國際儲備貨幣之一，以發(fā)達的資本市場為核心的中國金融體系必然會成為世界金融體系的重要一極。而中國藝術品資本市場作為中國這樣一個大國資本市場的組成部分，無論從文化還是經濟安全來講，都極具戰(zhàn)略意義。在這種背景下，我們研究中國藝術品資本市場的戰(zhàn)略定位、目標及其切入點，就顯得尤為迫切。

(1)中國藝術品資本市場的戰(zhàn)略定位。中國在未來將實現由藝術資源大國轉變成藝術經濟強國，在競爭中如何維護本國藝術經濟的優(yōu)勢地位，優(yōu)化配置我國藝術資源，最大限度地利用國內外藝術資源發(fā)展我國藝術經濟，這是中國藝術品資本市場發(fā)展政策實施與制度設計的基點。在現代經濟體系中，金融體系是資源配置的主導機制，因而架構好中國藝術品市場金融體系并使其在藝術資源的配置競爭中處于優(yōu)勢地位，就成為一個核心問題。

(2)中國藝術品資本市場的戰(zhàn)略目標。中國藝術品資本市場的發(fā)展有一個不可忽略的背景，那就是人民幣將成為全球最重要的三大國際儲備貨幣之一。在這一背景下，中國藝術品資本市場的發(fā)展是一項影響深遠的制度創(chuàng)新。我國藝術品資本市場主要是由政府主導的、自上而下的改革與培育，其整體戰(zhàn)略的設計要滿足兩個基本的目標：最大限度地利用對外開放的利益來促進中國藝術品資本市場和整個中國藝術品市場的發(fā)展，弘揚民族文化精神，增強國家軟實力;最大限度地降低中國藝術品資本市場對金融穩(wěn)定帶來的不利影響。未來中國藝術品金融結構應該是一個以藝術品資本市場為平臺的體系，所有的藝術品資本金融中介都在這個平臺上運作。如果沒有藝術品資本市場這個大平臺，很難說藝術品市場的金融體系會發(fā)展成為一個現代意義上的金融體系。

(3)中國藝術品資本市場的戰(zhàn)略任務。第一，在當前狀況下，要培育中國藝術品市場體系。中國藝術品市場的興起、發(fā)展與高潮是具有一定的社會政治與文化經濟背景的;當下，中國藝術品市場體系的培育也同樣有其自身的背景環(huán)境，即中國藝術品市場處于深度的調整期。在這一期間，繁榮與低迷并存、猶豫與果斷交織、迷茫與敏感互現、歡樂與憂傷并舉?？梢哉f，中國藝術品市場在經歷了大起大落之后，走到了歷史發(fā)展的十字路口。第二，促進中國藝術品市場體系要重視運作能力建設。首先，重視運作能力建設要強化國家意志與市場力量相結合。其次，重視運作能力建設要促進市場發(fā)育與機制設計相結合。第三，重視運作能力建設要推動宏觀政策與微觀運營相結合。在金融風暴的沖擊下，中國藝術品市場的發(fā)展同樣是面臨著危機，因而對宏觀經濟政策運用應該更加謹慎。第四，重視運作能力建設要重視投資拉動與需求的培養(yǎng)、挖掘相結合。第五，重視運作能力建設要建立在系統研究與人才培養(yǎng)相結合的基礎上。

(4)中國藝術品資本市場的戰(zhàn)略切入點。中國藝術品資本市場管理體制與體系的建立均可引發(fā)的制度性的變革，使中國藝術品資本市場的運行平臺發(fā)生根本變化，從而使中國藝術品資本市場進入了一個新的發(fā)展階段。尋找中國藝術品資本市場戰(zhàn)略的切入點，應重點關注以下幾個方面：①中國藝術品資本市場要建成一個易于流通的市場結構形式。易于流通的中國藝術品資本市場結構，既可以穩(wěn)定藝術市場預期，又能使中國藝術品資本市場發(fā)展具有持續(xù)的以利益為導向的推力。②要形成一個體現中國藝術品資本市場中國藝術品資本市場的核心理念的運行規(guī)則。這其中包括交易、信息披露、公司治理結構和退出機制等要以市場定價為基礎、以創(chuàng)新工具為手段的市場化機制形成等。③要不斷培育中國藝術品資本市場的核心功能。中國藝術品資本市場的核心功能是指藝術品市場的估值與定價的功能。④要建立中國藝術品資本市場投資的收益——風險匹配機制，以及在收益——風險相匹配基礎上的藝術品資產價格體系的結構性調整。⑤要解決中國藝術品資本市場從追求增量融資到關注藝術資源配置的轉型問題。⑥中國藝術品資本市場的資金管理體制和資金運行體系要有根本變化。首先要建立的客戶保證金第三方存托管制度，使中國藝術品資本市場的風險源和風險結構得以改善;其次，中國藝術資本市場還是一個新興的轉軌市場，發(fā)育得還非常不成熟，必須把風險控制和穩(wěn)定第一的原則置于各種考慮的首位，保證中國藝術品資本市場開放進程中藝術金融體系的穩(wěn)定。

(5)推動中國藝術品資本市場戰(zhàn)略實施的基本條件。除了中國藝術品市場必須保持穩(wěn)健增長、不斷擴大規(guī)模及優(yōu)化結構帶來的競爭力外，以下三個外部變量或環(huán)境應不斷得到關注與改善：①以人民幣國際化進程為發(fā)育環(huán)境的推動。隨著中國經濟實力的不斷增長和經濟的不斷開放，人民幣的國際化進程正在加快，人民幣將成為國際金融市場上完全可自由兌換的國際性貨幣，這種國際化變動趨勢為中國藝術品資本市場的發(fā)展和中國藝術品市場金融化提供了良好的外部金融環(huán)境，是成就中國藝術品資本市場成為全球藝術品金融多極中心之一最重要基礎條件。②促進構造以提高中國藝術品資本市場透明度為核心的藝術品資本市場法律制度和規(guī)則的體系建設。法律制度和法制環(huán)境對中國藝術品資本市場的戰(zhàn)略轉型和戰(zhàn)略目標的實現至關重要，而最為核心是資本市場法律制度和以此為基礎的規(guī)則體系的完善。③北京正在成為世界藝術品市場的中心的實際推動。這主要表現在以下幾個方面：一是世界藝術品市場的格局發(fā)生了變化。二是全球金融危機后，在中國崛起因素的帶動下，以北京為中心的市場整合能力不斷地加強;逐步形成以中國香港為前沿、以北京為中心的世界藝術品市場新的增長極。三是巨大的藝術品消費前景與市場潛力，為提升以北京為中心的中國藝術品市場的發(fā)展前景提供了支撐與保證。最后，我們應當以戰(zhàn)略眼光，樹立建設一個強大的中國藝術品資本市場的目標，面對發(fā)展中國藝術品資本市場戰(zhàn)略期，制定與完善與中國藝術品資本市場的戰(zhàn)略目標、法律制度及相應的規(guī)則體系，推動中國藝術品資本市場成為一個既強大又和諧的資本市場體系。

5、中國藝術品資本市場的主體與體系建設

從目前來看，中國藝術品資本市場的主體及其體系發(fā)育所面臨的主要問題是：(1)藝術品證券化市場發(fā)展的預期及其預研。我國現在的股票市場存在諸多問題，如上市公司沒有存在真正建立規(guī)范的法人治理結構、證券價格形成機制影響資本的有效運行、資本市場不盡合理等等，都是制約資本市場有效運行與成長的主要因素。針對這些問題的預研，既可提高我國藝術品資本市場運行的有效性與針對性，又可為藝術品市場證券化發(fā)展打下基礎。(2)藝術品債券市場主體形成的探索。我國藝術品資本市場存在多層次的結構失衡，要改變現存的現象，就必須大力發(fā)展藝術品債券市場，這是調整藝術品資本市場結構、推動我國藝術品資本市場健康發(fā)展、降低我國金融體系風險的必然選擇。(3)藝術品產權交易市場的新突破。中國藝術品市場從地方產權交易市場的規(guī)則著手，針對我國區(qū)域性藝術品市場產權交易市場發(fā)展滯后的現狀，加大培育，以新思路、新舉措促進市場的繁榮與規(guī)范。(4)藝術品投資基金市場：完善市場的進入與退出機制。藝術品投資基金是一種直接融資與間接融資相結合的金融創(chuàng)新形式。它對于促進投資機制的改革和資本市場的發(fā)育、加快現代中國藝術品市場機制建立的步伐、改善投資環(huán)境都具有很重要的作用。(5)藝術品資本市場：走“政府民間相結合”之路。中國藝術品資本市場是與藝術品資本運作相適應的資本市場，是資本市場中一個具有較大風險的子市場。在新經濟的浪潮面前，中國藝術品資本市場如何才能實現更大、更快的發(fā)展，為創(chuàng)造中國的“硅谷奇跡”發(fā)揮應有的作用，是擺在我們面前的一個重大的課題。發(fā)展藝術品資本市場應走“政府與民間相結合”之路是一個正確而又明智的選擇。(6)進一步降低民間中國藝術品資本市場的“準入門檻”。中國藝術品資本市場有一個層級結構問題：國際資本市場、全國資本市場、地區(qū)資本市場和小范圍民間資本市場。計劃經濟體制殘留的所有制觀念，卻使這一最有活力的藝術品資本市場舉步維艱。從藝術品資本市場準入到藝術品資本市場行為，“非公有”性質的藝術品資本市場主體面臨著一系列的障礙和嚴格管制。

三、如何打造中國藝術品資本市場：政策與建議

我國藝術品資本市場當下所存在的種種問題，可以說，已經嚴重制約了其健康發(fā)展，必須采取有效的對策促進其進一步發(fā)展。因此，如何從我國藝術品資本市場的實際情況出發(fā)，借鑒國外藝術品資本市場發(fā)展的一些成功經驗，針對我國藝術品資本資本市場在諸如結構、制度和環(huán)境等方面存在的問題，采取有效的對策來不斷地培育、健全和規(guī)范我國的藝術品資本市場，就成為一個迫切而又重要的課題。

(1)把我國藝術品資本市場的發(fā)展納入到國家經濟發(fā)展規(guī)劃的體系之中，統一規(guī)劃。中國藝術品資本市場在優(yōu)化資源配置、籌集資金、完善法人治理結構、促進經濟結構調整等諸多方面對我國經濟會發(fā)展發(fā)揮著不可或缺的作用。必須進一步增強藝術品資本市場意識，把大力發(fā)展我國藝術品資本市場和充分利用藝術品資本市場作為一項重要的戰(zhàn)略任務，納入到全國經濟發(fā)展規(guī)劃，有規(guī)劃、有目標、有舉措、有序地發(fā)展和利用藝術品資本市場。

(2)強化中國藝術品資本市場的支撐體系研究，特別是要重視藝術品資本市場政策支持體系的作用。政策支撐體系能夠理順中國藝術品資本市場的發(fā)展規(guī)律，使資本對中國藝術品市場的介入更有信心和力量。但是，政策的缺位曾一度是中國藝術品市場發(fā)展的空白與盲點，是一種難以言說的隱痛。對中國藝術品市場的漠視及其自生自滅的態(tài)勢使中國藝術品市場無法感受到改革開放以來對文化藝術深入人心、溫暖如春風的政策扶植，迫使中國藝術品市場始終留在民間自發(fā)的發(fā)展層面。盡管如此，中國藝術品市場還是堅強的成長，其冷漠的生長環(huán)境掩蓋不了它應有的輝煌，積極建立穩(wěn)妥的政策支撐體系是中國藝術品資本市場發(fā)展的不二法寶。簡言之，中國藝術品資本市場發(fā)展的政策支撐要走“政府與民間相結合”之路。其中，應加大政府在政策支撐體系中的作用。資本要公開、公平地介入中國藝術品市場，參與中國藝術品市場的競爭，離不開政府政策的引導、支持和調節(jié)，因為民間的力量在雄厚，也無法替代政府的力量。在政府出臺關于中國藝術品資本市場政策的前提下，民間也要有相應的政策作為回應，并積極將政府部門的政策落到實處，達到政府與民間政策的相輔相成。

(3)培育中國藝術品資本市場的機構投資者，不斷優(yōu)化完善藝術品資本市場投資主體結構。中國藝術品資本市場機構投資者與個人投資者相比，具有專家理財的基本特征，可以把大量閑散的資金聚集到相對集中地藝術品投資活動中去，具有市場影響力較大、示范效應明顯、行為較為規(guī)范及誠信意識強等特點。大力發(fā)展我國藝術品投資基金,增加藝術品市場機構投資者,是改善藝術品資本市場投資結構，提高藝術品資本市場活動水平，促進中國藝術品資本市場逐步走向規(guī)范化的重要措施。

(4)優(yōu)化中國藝術品資本市場的資源配置，不斷完善多層次藝術品資本市場體系。建立和完善多層次藝術品資本市場體系，既是我國藝術經濟發(fā)展與產業(yè)成長的需要，也有利于拓展中國藝術品資本市場本身的廣度和深度。逐步建立滿足不同類型機構與大眾融資需求的多層次資本市場體系，不僅拓寬藝術品市場的融資渠道，而且為藝術品投資的退出機制的建立提供條件。

(5)建立中國藝術品資本市場的金融產品創(chuàng)新機制，不斷完善藝術資本市場的金融產品結構。我國藝術品資本市場的產品還很單一，要建立以藝術品資本市場為主導的產品創(chuàng)新機制，鼓勵藝術品資本市場主體開展自主創(chuàng)新，豐富藝術品資本市場產品結構，創(chuàng)新藝術品資本市場金融產品，增強藝術品市場的活力。除了積極拓展藝術產權市場，完善和規(guī)范發(fā)行程序，擴大藝術品產權發(fā)行規(guī)模以外，還要積極探索期貨、期權、遠期等金融衍生工具，理順貨幣市場、債券市場、保險市場以及金融衍生品市場之間的關系，構筑起中國藝術品金融市場間的有機結合與協調發(fā)展。

(6)真正實現中國藝術品資本市場非壟斷性質，不斷建立和完善資本市場的競爭機制、激勵機制和約束機制。在現代市場經濟體制下，凡是能通過市場解決的問題就應交由市場解決，政府在藝術品資本市場中的作用應該是促進藝術品資本市場的發(fā)展而不是阻礙藝術品資本市場的發(fā)展，減少政府對藝術品資本市場的行政干預，充分發(fā)揮藝術品市場的決定作用。政府要注意從全社會的角度來履行其相關職能，要著眼建立和健全競爭機制，從根本上改變傳統的運用行政機制配置資源的格局，實現資源的優(yōu)化配置。同時，還要按照現代企業(yè)制度要求，真正建立起權力機構、決策機構、監(jiān)督機構和經營管理者之間的制衡機制。另外，建立和健全激勵約束機制，把經營者的利益與企業(yè)的發(fā)展聯系起來，使經營者更注重對企業(yè)的長遠利益的考慮，從而實現企業(yè)價值最大化，也是一個重要的方面。

(7)循序漸進地推進中國藝術品資本市場國際化步伐。我國藝術品資本市場的開放應當采取漸進、穩(wěn)健的模式，尤其應該以人民幣是否實現可自由兌換為分界線，不斷全面開放中國藝術品資本市場。為此，我們應當重點解決中國藝術品資本市場存在的一些問題，在制度上與國際逐步接軌，同時引進國外藝術品資本市場和藝術經濟業(yè)先進的技術和管理經驗，推進國內藝術品資本市場的完善和成熟。

(8)完善中國藝術品資本市場要素市場的規(guī)則和資本市場法制建設。按照大力發(fā)展我國藝術品資本市場的總體部署，健全藝術品資本市場法規(guī)體系，加強藝術品資本市場誠信建設，有利于藝術品資本市場穩(wěn)定發(fā)展和藝術品投資者權益保護。要清理阻礙我國藝術品資本市場發(fā)展的行政法規(guī)及政策性文件，為大力發(fā)展藝術品資本市場創(chuàng)建良好的法制環(huán)境。同時，要按照健全現代市場經濟社會信用體系的要求，制定藝術品資本市場誠信準則，維護中國藝術品資本市場誠信秩序。重視推進依法行政，加強藝術品資本市場監(jiān)管。真正做到通過實施有效的市場監(jiān)管，努力提高我國藝術品資本市場的公正性、透明度和效率，降低市場的系統風險，有效保障中國藝術品資本市場參與者的合法權益。

(9)完善相關政策措施，優(yōu)化我國藝術品資本市場生態(tài)環(huán)境。中國藝術品資本市場發(fā)育遲緩的一個重要原因是涵養(yǎng)資本的能力較差，主要表現為資本外流和市場效益差。由于中國藝術品市場發(fā)展環(huán)境不佳，客觀上造成吸引資金流難的局面，再加上市場主體盈利能力弱，無論是自身資本積累和資本生成，還是吸引利用外資都處于一定的劣勢地位，為此，必須加強中國藝術品市場的誠信建設，改善中國藝術品資本市場的生態(tài)環(huán)境。①加強誠信體系建設。要從加強征信制度和征信網絡建設，建立完善的基礎數據庫。②改善策環(huán)境。要繼續(xù)完善藝術品資本市場發(fā)展的政策與措施和外部環(huán)境。③轉變府角色，提高服務意識。通過簡化手續(xù)，提高效率，降低交易費用，維護市場秩序，為藝術品市場主體創(chuàng)造良好的服務環(huán)境。最后是提高對外開放水平，增強人們的開放意識，摒棄狹隘的保護主義，形成自由的開放環(huán)境，吸引藝術品資本、人才的不斷流入。

(10)進一步強化中國藝術品資本市場支撐體系地建設。未來的中國藝術品資本市場應該是一個以資本市場為平臺的體系，資本無論是發(fā)展市場的經濟方面，還是從發(fā)展文化產業(yè)方面，都會為中國藝術品市場的發(fā)展提供前所未有的機遇。但是，從目前來看，資本與中國藝術品市場還是兩條并行線，難有交集?？梢哉f，如果沒有資本的強力支撐，如果中國藝術品市場不走資本市場發(fā)展之路，那么，中國藝術品市場隨改革開放而積累起來“家底”遲早會因為藝術市場結構與體制的不合理、不科學而付之東流。中國藝術品資本市場建設的關鍵在于支撐體系的建設，支撐體系是中國藝術品市場核心競爭力的重要組成部分。唯有建立完整的支撐體系，中國藝術品資本市場才能改變現今各自為戰(zhàn)的市場運營狀態(tài)，將市場的各方力量都統一在全力發(fā)展中國藝術品資本市場的目標之下，為中國藝術品資本市場的發(fā)展與壯大貢獻力量。從某種意義上講，我們對中國藝術品市場的發(fā)展與壯大貢獻力量。從這種意義上講，我們對中國藝術品資本市場支撐體系進行系統、全面的分析與研究就有了現實的意義。中國藝術品資本市場支撐體系的建設主要包括：①戰(zhàn)略支撐體系。建立中國藝術品資本市場行之有效的戰(zhàn)略支撐體系，要做到三個“必須”：首先，構建中國藝術品資本市場新的戰(zhàn)略支撐體系，必須突出國內各大金融機構的特色，優(yōu)中選優(yōu)，培強做強;再次，必須加大招商引資的力度，吸引國外及西方國家的資金廣泛滲入中國藝術品市場;再次，必須發(fā)揮企業(yè)的主體作用，吸引大企業(yè)、大集團、大機構廣泛參與中國藝術品市場。②政策支撐體系。③法律支撐體系。主要從三個方面推進：一是完善關于中國藝術品資本市場已有的但落后的、不合時宜的法規(guī)章程，對其進行修訂補充;二是要構建與中國藝術品資本市場有關的法律法規(guī);三是要構建良好的中國藝術品資本市場法規(guī)環(huán)境。④市場支撐體系。要做到五個方面：一是市場主體的正常發(fā)育;二是有序的市場價格體系;三是透明的征信體系;四是完善的社會保障制度;五是靈活有效的宏觀調控系統。⑤技術支撐體系。⑥人才支撐體系。人才支撐體系應該是一個具有多元性、多層次、動態(tài)性和整體性的系統，對市場工作起著樞紐和調控作用。中國藝術品資本市場的人才支撐體系主要包括組織、政策、輿論、市場、投入、激勵、學習、培養(yǎng)、考核、服務十個方面。⑦投入支撐體系。具體地說，首先，加大政府的對中國藝術品資本市場的投入。其次，加大對海外金融機構、生產者、集團、金融界人士對中國藝術品資本市場的投入與關注，促使更多熱錢流入中國藝術品資本市場。最后，要借助媒體的力量，加大對中國藝術品資本市場廣告力度的投入。⑧制度創(chuàng)新支撐體系。創(chuàng)新是市場提升運營水平和經濟競爭力的關鍵，也是調整產業(yè)結構、轉變增長方式的中心環(huán)節(jié)。當前，中國藝術品資本市場在發(fā)展中存在很多深層次問題與困境，這些困境的解決需要我們市場管理者能突破習慣的思維定勢，正確面對現實的矛盾和問題，以發(fā)展的眼光、開拓的思路來尋求管理對策，這就需要制度創(chuàng)新。