目前中國國內(nèi)的藝術(shù)品投資基金還處于新生階段，很多相應(yīng)功能和體系都不夠完整，但長期來看一定有巨大的發(fā)展空間。中國經(jīng)濟(jì)目前處于體制和結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，藝術(shù)品投資市場也將隨之有較大的突破，最終發(fā)展成為“公平、公正、公開”的投資市場。

2010年北京保利春拍經(jīng)過5天的鏖戰(zhàn)，以總成交額超過33億元謝幕。整場拍賣億元拍品三件，百萬級別拍品難以計數(shù)。最引人矚目的北宋著名書法家黃庭堅的《砥柱銘》以4.368億元的價格(含12%傭金)刷新了中國藝術(shù)品單季拍賣成交額的紀(jì)錄。

長江商學(xué)院金融學(xué)教授、藝術(shù)品投資“梅·摩西”指數(shù)創(chuàng)建人梅建平接受中國證券報記者采訪時表示，藝術(shù)品是理想的長期投資工具，藝術(shù)品投資市場未來將和股市、樓市并稱“三大投資市場”。

市場火爆合乎規(guī)律

對于《砥柱銘》以4.368億元天價成交，梅建平認(rèn)為，價格確實(shí)偏高但仍屬合理范圍?！俄浦憽窂谋彼瘟鱾鞯浆F(xiàn)在，被視為罕見的孤品，此類藝術(shù)品如同樓市中的高級公寓、股市中的藍(lán)籌股，高價的同時未來也會有較高的投資回報。因此，不能說目前的藝術(shù)品投資市場有明顯的泡沫存在。同時，目前全球流動性泛濫加上歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣，資金需要“出口”，不能否認(rèn)目前有部分熱錢進(jìn)入了藝術(shù)品投資市場。

梅建平表示，近幾年中國藝術(shù)品投資市場愈發(fā)火熱是符合市場運(yùn)行規(guī)律的。一方面，中國許多藝術(shù)品尤其是古書畫作品年代往往比文藝復(fù)興時期還早，保存也更難，此前中國古書畫價格其實(shí)是被嚴(yán)重低估的?？梢灶A(yù)測，在接下來的10至20年內(nèi)，中國古書畫作品的價格將達(dá)到世界頂級藝術(shù)品如畢加索、梵高等大師級作品的水準(zhǔn)；另一方面，藝術(shù)品的價格還和國家的財富總量和分配水平相關(guān)。中國目前財富分配還是很不平均的，越不平均價格也就越高。中國高速增長的財富總量也足以支持整個藝術(shù)品投資市場的繁榮。

梅建平指出，藝術(shù)品投資市場未來能和股市、樓市并駕齊驅(qū)成為投資市場“第三極”?！懊贰つξ鳌敝笖?shù)的研究報告顯示，藝術(shù)品投資的短期波動性比股市、樓市小得多。在過去50年中，藝術(shù)品投資的年均投資回報率為10%，股市為10.4%。從某種意義上來說，藝術(shù)品投資早已成為投資市場的“第三極”。而且，在接下來的10至20年內(nèi)，中國的藝術(shù)品投資市場將發(fā)展成為和股市相當(dāng)?shù)耐顿Y市場。只要未來世界經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)嚴(yán)重的“二次探底”，中國乃至全球的藝術(shù)品投資市場都將保持穩(wěn)定上升趨勢。

對于目前熱傳的股市、樓市資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)藝術(shù)品投資市場，梅建平表示，從股市、樓市撤退的資金雖然很龐大，但是越來越多的藏家把眼光投向全球藝術(shù)品投資市場。每年全球的藝術(shù)品拍賣成交都超過4000億元人民幣，其中不乏中國資金。如果就全球藝術(shù)品投資而言，這個市場是足夠“吞下”這筆撤退資金的。當(dāng)然，目前中國藏家去國外投資藝術(shù)品的還是少數(shù)。

金融機(jī)構(gòu)大有可為

梅建平認(rèn)為，目前中國藝術(shù)品投資市場最大的風(fēng)險，一是贗品泛濫，二是法律不健全。一方面，相關(guān)部門應(yīng)盡快完善《拍賣法》，明確拍賣公司的責(zé)任，尤其是對拍品真假應(yīng)負(fù)責(zé)任，拍賣行業(yè)也應(yīng)多加自律；另一方面，金融業(yè)應(yīng)積極參與其中，如保險公司可以針對其開發(fā)相應(yīng)的保險產(chǎn)品。

梅建平表示，目前中國國內(nèi)的藝術(shù)品投資基金還處于新生階段，很多相應(yīng)功能和體系都不夠完整，但長期來看一定有巨大的發(fā)展空間。中國經(jīng)濟(jì)目前處于體制和結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，藝術(shù)品投資市場也將隨之有較大的突破，最終發(fā)展成為“公平、公正、公開”的投資市場。

藝術(shù)品投資基金在國外已經(jīng)發(fā)展得相當(dāng)成熟，供需雙方都獲得了較大的收益和利潤。如果中國的金融機(jī)構(gòu)能靈活、科學(xué)地推出自己的藝術(shù)品投資理財產(chǎn)品，它將成為金融機(jī)構(gòu)的個性“品牌”，并產(chǎn)生獨(dú)特的品牌效應(yīng)。

藝術(shù)品投資基金的優(yōu)勢在于，可以作為分散風(fēng)險的投資組合工具；投資回報率相對較高且穩(wěn)定；可以作為抵抗通脹的手段之一。其劣勢在于，一是目前我國市場相對混亂，風(fēng)險較高；二是不適合做短線投資，對投資者本身要求較高。

投資藝術(shù)品對抗通脹

梅建平表示，過去50年藝術(shù)品投資回報和股票回報基本相當(dāng)，股票年均投資回報是10.4%，藝術(shù)品投資回報基本上在10%。而且，藝術(shù)品投資回報率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國短期國債、長期國債的投資回報，顯然是很好的抗通脹的手段之一。

梅建平認(rèn)為，名家作品比股票更抗長期風(fēng)險。在100年以前，道瓊斯指數(shù)成份股有33只藍(lán)籌股，到今天只有1只股票還存在，另外32家公司全部破產(chǎn)了。但是100年前如果買了一張畢加索的作品，那時是名作，今天還是名作。所以藝術(shù)品時間越長，名家作品保值能力越強(qiáng)。

因此，梅建平認(rèn)為，國家外匯儲備可儲備部分頂級藝術(shù)品。就全球范圍而言，目前歐元和美元都呈現(xiàn)一個比較明顯的貶值趨勢，外匯儲備應(yīng)選擇波動性較小的投資品，比如藝術(shù)品。目前我國的大型博物館中缺少國外頂級的藝術(shù)品，由國家儲備一些，有利于對大眾的長期藝術(shù)熏陶和文化普及。

梅建平坦陳，儲備藝術(shù)品最大的劣勢是短期流動性相對較弱，因此初期應(yīng)選擇一些世界公認(rèn)的頂級藝術(shù)品，比如印象派大師或古典大師的作品，將來若要變現(xiàn)也會相對容易。

對于個人投資者，梅建平建議，藝術(shù)品應(yīng)作為長期投資手段和工具，投資比例可為個人財富的10%左右。