隨著中國藝術(shù)品市場的迅猛發(fā)展，一批投資先行者開始進軍這一領(lǐng)域，藝術(shù)品基金這一在西方再平常不過的藝術(shù)投資形式，在國內(nèi)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來，如泰瑞藝術(shù)基金、邦文藝術(shù)基金、德美藝嘉藝術(shù)基金、“中信·龍藏1號”藝術(shù)品投資基金等。中國藝術(shù)研究院院長西沐認為：“隨著退出機制的不斷完善，中國藝術(shù)品投資基金會有一個爆發(fā)式的發(fā)展，可以說，今年與去年相比，藝術(shù)品投資基金非但沒有在藝術(shù)金融化的一些負面新聞下變得低調(diào)或放慢腳步，反而更具爆發(fā)性地發(fā)展起來?！?

藝術(shù)品基金的運作方式與其他基金的運作方式具有相似性，一般是由基金經(jīng)理人負責(zé)募集資金，同時聘請專門的藝術(shù)品專家指導(dǎo)投資。藝術(shù)投資基金是代客投資，未來的發(fā)展趨勢應(yīng)是與資本市場接軌，然后由專業(yè)的藝術(shù)經(jīng)營機構(gòu)來運作，包括藝術(shù)史家、藝術(shù)家、策展人、鑒定家、藝術(shù)機構(gòu)、藝術(shù)顧問公司等等，共同把握基金的投資方向。因此藝術(shù)投資基金將引導(dǎo)整個藝術(shù)市場的投資方向，同時也有利于與國際藝術(shù)市場的接軌。

由于藝術(shù)品與證券具有不同的特征，投資重點在于藝術(shù)品的未來價值。藝術(shù)品投資是價值投資，要基于對藝術(shù)品的藝術(shù)價值、歷史地位及恰當(dāng)時機的判斷來選取投資對象，同時也要依靠對藝術(shù)品未來的價值空間、對藝術(shù)品的市場需求以及價格走勢的預(yù)測。

北京邦文當(dāng)代藝術(shù)投資有限公司董事陳波介紹說，藝術(shù)品基金在選擇投資標的的時候，通常遵循3個原則，首先，必須是真品，真假方面只要有疑問、有一點不確定的，基本上不會去買；第二，精品很重要，邦文前幾期基金，在近現(xiàn)代作品投入得多了一些，這一個板塊的名家精品，相對來說增值空間比較穩(wěn)定；第三，尋找一些價值洼地，有一些小板塊，比如說長三角地區(qū)的畫派，跟同時代的名家相比，他們的作品被遠遠低估了。

藝術(shù)品基金為客戶提供了參與藝術(shù)品投資的機會。在藝術(shù)品市場，只有理性的投資才會取得良好的投資收益率。藝術(shù)品基金投資要充分考慮風(fēng)險，規(guī)避藝術(shù)品投資風(fēng)險的一個專業(yè)方法就是組合投資。應(yīng)該根據(jù)投資人對風(fēng)險的承受能力及各個時期藝術(shù)品的市場狀況來確定恰當(dāng)?shù)耐顿Y組合比例。一旦藝術(shù)基金確定了適合你的藝術(shù)種類等大類藝術(shù)資產(chǎn)的組合，就該考慮把哪些具體的藝術(shù)資產(chǎn)類別配置在投資板塊之中。

在經(jīng)濟學(xué)界，人們將“不把所有雞蛋放在一個籃子里”理解為分散投資，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者哈里·馬克維茨認為，關(guān)注單個投資的回報遠遠不及監(jiān)控投資組合的總體回報。

在藝術(shù)品基金行業(yè)，“雞蛋籃子”理論更是被廣泛運用。最成功的案例非英國鐵路養(yǎng)老基金莫屬。這個原本為英國雇員最多的鐵路公司經(jīng)營養(yǎng)老金的機構(gòu)，早在1974年就為了分散投資風(fēng)險，在預(yù)測到通貨膨脹以及水漲船高的藝術(shù)品市場具備巨大潛力之后，大膽斥資4000萬英鎊購買藝術(shù)品。在蘇富比拍賣行的指導(dǎo)下，至1989年宣布停止收購的10多年里，基金共收獲包括繪畫作品、雕塑、銀器、家具、東方瓷器和名人手稿在內(nèi)的各類藝術(shù)品超過2500件。最初的經(jīng)營成果比較一般，每出售1000件作品的收益在2400萬美元，投資回報率為11%。但到上世紀80年代末，英國鐵路養(yǎng)老基金的25件印象派和當(dāng)代藝術(shù)作品卻換回3480萬美元，投資回報率即刻上升至20%。之后10年，英國鐵路養(yǎng)老基金在藝術(shù)品方面的投資，回報率累計維持在11.3%。藝術(shù)品基金需要有專業(yè)背景和市場經(jīng)驗豐富的專家進行投資，對市場透徹分析和極具經(jīng)驗的風(fēng)險控制能力，為客戶集資買賣高報酬低風(fēng)險之藝術(shù)品，以類似共同基金或避險基金之方式配合長短線操作技巧，達到降低風(fēng)險、提高投資獲利的目的。

藝術(shù)品基金的購買平臺并不是建立在單一直線上的，而是全面鋪開，需要與收藏家、藝術(shù)家、畫廊、拍賣行、私人美術(shù)館等各種可能的平臺搭建關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。只有對全盤都有所掌控，基金才能知道去哪里買和去哪里賣，從而拿到最好的作品。投資講究未來性，有未來性的藝術(shù)家，其作品就一定有人接盤，藝術(shù)品基金的購買平臺往往也是接盤人。藝術(shù)品基金在退出時會和接盤人談妥價格，從而實現(xiàn)投資收益，作品剩下的獲利部分則轉(zhuǎn)給了接盤人。

選擇藝術(shù)家時，藝術(shù)品基金也需要選擇那些有原創(chuàng)性且有市場意識的藝術(shù)家。作家伯納德·馬拉默德似乎是一位才華出眾、擁有一切的幸運兒。他的短篇小說發(fā)表在《紐約客》等知名雜志上。他不像許多文學(xué)家那樣生活清貧，他在商業(yè)上也取得了成功。馬拉默德在一本短故事集的序言中寫道：“好的作家不會完全隨性而作?！背宋覀兿氲降募儭皠?chuàng)作”才能，還有了解市場所需的辨析能力。藝術(shù)家運用所有這些才能找到了藝術(shù)與商業(yè)的最佳結(jié)合點。